Emas (XAU/USD) kesulitan memanfaatkan kenaikan kecil intraday pada hari Kamis dan diperdagangkan sedikit di atas angka $4.400 selama sesi awal Eropa. Selain itu, komoditas ini bertahan nyaman di atas level terendah satu minggu yang ditetapkan pada hari Rabu, karena para pedagang dengan penuh harap menunggu rilis angka inflasi AS. Indeks Harga Produsen (PPI) AS akan diterbitkan hari ini, sementara Indeks Harga Konsumen (CPI) AS akan dirilis pada hari Jumat. Data tersebut akan memberikan lebih banyak petunjuk tentang jalur kebijakan Federal Reserve (Fed), yang pada gilirannya akan mendorong Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan arah baru bagi emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menekankan bahwa rilis data CPI AS bulan Agustus pada hari Jumat adalah "penggerak pasar utama yang akan menentukan keputusan suku bunga The Fed pada 16 September." Mereka berpendapat bahwa "angka CPI yang tinggi hampir pasti akan memastikan kenaikan suku bunga pada bulan September dan mendukung penguatan USD," sedangkan "angka yang lebih rendah akan memperkuat argumen untuk mempertahankan suku bunga dan membuat USD rentan terhadap penyesuaian harga yang lebih lunak dari The Fed."
Sementara itu, pasar memperkirakan sekitar 60% kemungkinan bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan mendatang pada tanggal 15-16 September. Taruhan ini didorong oleh laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih baik dari perkiraan pada Jumat lalu. Selain itu, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang terus tinggi mendukung prospek pengetatan kebiujakan Fed dalam waktu dekat . Bahkan, harga minyak mentah menyentuh level tertinggi baru dalam tiga bulan terakhir hari ini karena peningkatan ketegangan antara AS dan Iran membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku.
Dalam perkembangan terbaru, Iran menyerang 10 kapal di dekat Selat Hormuz setelah AS mengumumkan telah menenggelamkan lima kapal tanker minyak Iran di Teluk Oman dan dekat Pulau Kharg. Hal ini menambah kekhawatiran tentang gangguan berkepanjangan terhadap pasokan minyak dari Timur Tengah dan terus mendukung harga minyak mentah, yang semakin memperkuat argumen untuk sikap yang lebih agresif dari bank sentral utama lainnya. Bahkan, para pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) oleh Bank Sentral Eropa (ECB) hari ini dan oleh Bank Sentral Jepang (BoJ) pada pertemuan tanggal 17-18 September.
Selain itu, Reserve Bank of Australia (RBA) juga mempertimbangkan potensi kenaikan suku bunga pada akhir bulan ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS tetap tinggi di tengah kekecewaan atas pengumuman Departemen Keuangan AS bahwa mereka akan membeli kembali hingga $6 miliar obligasi dengan jangka waktu 10 hingga 20 tahun, naik dari $2 miliar sebelumnya. Namun, laporan media menunjukkan ekspektasi setidaknya $10 miliar. Akan tetapi, reli Yen Jepang (JPY) yang dipicu oleh kebijakan hawkish Bank of Japan (BoJ) membuat para pendukung USD tetap tertahan, yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor kunci yang terus bertindak sebagai pendorong bagi harga emas.